发布公告：以自有资金收购淇诺科技60%股权，交易价格为4.2426亿元。
1、根据公告，淇诺科技2016年度经审计的营收为10.29亿元，归母净利润为5372万元，对应收购pe为13.2倍。淇诺科技承诺2017~2019年净利润分别不低于6,155.27万元、7,324.77万元、9,082.72万元，同比分别增长15%、19%、24%。参考近期同类项目的收购pe，英唐智控收购深圳柏健、深圳海威思对应2016年的收购pe分别为10.1倍、10.2倍，力源信息收购武汉帕太对应的pe为12.8倍，公司收购鹏源电子70%股权对应2016年pe为14.1倍。
2、我们认为，考虑到淇诺科技在数字电视、机顶盒、绿色电源等领域具备快速增长的潜力，收购淇诺科技的pe估值合理。
1、淇诺科技是国内专业的电子元器件代理商和方案提供商，业务聚焦数字电视和机顶盒、绿色电源(手机锂电池、动力锂电池保护ic)等领域，主要供应微处理器、存储器、模拟及混合信号器件等国内知名ic企业产品，与华为海思、上海澜起、上海高清、北京兆易、杭州士兰微、紫光国芯等国内知名品牌建立了长期稳定的战略合作关系，与tcl、长虹、九州、康佳、创维、飞毛腿、鹏辉等知名客户长期稳定合作，拥有成熟的销售网络和整体解决方案能力。
2、收购完成后，借助公司在资金、信用、社会及行业资源等方面的全力支持，淇诺科技将加速拓展在等数字电视和机顶盒、绿色电源(手机锂电池、动力锂电池保护ic)下游应用领域的优质代理产品线以及重点客户，进一步稳固提升行业地位和核心竞争力。
3、我们认为，淇诺科技成立10余年，拥有优质的客户资源、销售渠道以及品牌美誉度，经营效率高、管理团队经验丰富，与公司现有电子元器件分销业务在客户、产品、渠道等方面拥有明显的协同效应和互补效应，是公司推进电子元器件分销战略转型的重要布局。随着国内半导体产业的崛起、新能源汽车的高速发展以及智能手机厂商份额快速提升，淇诺科技将进入快速发展时期。
1、以半导体分销为例。根据gartner发布的数据，2016年全球半导体销售收入为3435亿美元，同比增长2.6%。2016年全球排名前十的半导体厂商收入合计占行业总收入的55.41%。根据csia的数。
