(一) 消费电子Q3将迎旺季，关注三条投资主线消费电子的表现，苹果产业链公司受益新机发布及销售延后，手机产业链公司业绩表现淡季不淡；安卓手机产业链同样表现良好；IoT方面，苹果端虽然出货量增速放缓，但产业链代表公司受益产能同比扩张；安卓端则受益品牌加速扩张与集中度提升，行业有望持续高景气。
展望下半年，手机端，疫情后消费力恢复、5G换机预计可支撑2021年总体销量同比上行，预计全年全球智能手机出货量有望达13.5亿部，同比+8%。消费电子的投资策略可参考以下三条主线G手机方面，手机换机潮将带动整个产业链迎来业绩改善，其中重点关注光学、传输及外观件三个细分领域：
1) 光学：手机端多摄持续渗透，像素不断提升，包括CIS、镜头、模组在内的整个产业链将持续受益行业高增长，受益公司如：CIS厂商韦尔股份、镜头厂商舜宇光学科技；
2) 射频：5G高确定性量价齐升机会。LCP天线和连接器逐步渗透，射频B2B加速应用，有望带动价值量跃升。2021年手机射频板块仍有估值提升潜力，在射频积极布局是信维通信。5G手机对被动元器件单机用量提升，预计电感与电容较4G时代相比用量分别+50%和+30%，叠加下游库存处于低位，行业景气度上行。被动元器件板块业绩有望逐季改善，相关公司：顺络电子、三环集团、风华高科。
3) 外观件：5G手机对天线和通信的要求提高，外观件从金属一体化机身演变为金属中框+玻璃后盖，能够提供金属+玻璃一体化解决方案的厂商份额有望持续提升，港股比亚迪电子将在直接受益。中游供应链、资源迅速向头部厂商集中，具备平台整合能力的厂商及细分龙头公司将充分受益，如
第二个方向是AIoT端，依次关注“耳机-手表-眼镜”，今年重点仍是耳机：苹果端增速阶段放缓，安卓品牌耳机迅猛成长，预计2021年出货量将达2亿副，同比增长100%；产业逻辑发生变化，重点关注芯片、ODM并购和品牌终端，恒玄科技、歌尔股份、漫步者等。中期看，预计智能手表将逐步定位健康和运动监测，建议关注立讯精密、歌尔股份等。第三个方向是AR/VR，相关市场发展趋势明确，苹果有望明年新品，可以关注
随着以华为为代表的国内终端巨头的崛起，产业链本土化配套是长期趋。
